11月25日 | 原油早盘小幅高开，地炼周末逢高走弱 - 今日油价

一、原油

表1：原油价格及国内成品油调价预测

市场因担心俄罗斯与北约方面正式起摩擦，同时随着寒潮来袭欧美天然气价格大涨，增加了能源市场供应担忧，短期局面明显回暖，破位下行风险暂时消退。虽然近期伊朗方面表现积极主动示好，但被制裁的风险仍然非常高，最新一期的欧佩克月报显示伊朗10月原油产量出现回落，对中国出口量也有所减少。

但在过去几年，地缘因素被证实为只是阶段性扰动，考虑到特朗普上任后停止战争的态度，预计围绕地缘炒作的行情级别相对有限，很难改变油价的区间运行局势，上周五周五摩根大通预测，在特朗普即将到来的任期内，油价将会下跌，并指出他致力于通过降低能源价格来战胜通胀。目前油价已经接近强阻力区域，遇阻概率较大。

二、成品油

上周原油收盘上涨，周六炼厂出货顺畅，价格涨幅相对明显，成交氛围稍有转弱，仅个别二调上涨，且涨幅相对谨慎。汽油产销率90%，柴油产销率80%。

周日缺乏原油指引，市场推涨较为谨慎，产销逢高表现走弱，部分汽油继续上涨，幅度在20-40元/吨，产销率80%；柴油横盘整理运行，个别上涨20-40元/吨，产销率78%。

11月中旬，汽油触底反弹，但需求提振有限；柴油自9月下旬季节性缓慢上涨，但需求恢复不佳，波动空间有限。近期来看，北方气温下降，汽油消耗缓慢，主营逢低补货透支需求，价格上涨空间收窄，预估100-200元/吨；柴油需求支撑不足，经过季节性上涨后基本探顶，偏向高位震荡。

美福石油 / 2024-11-25 08:26:40