2026年无疑是石油市场的“地缘大年”。从霍尔木兹海峡持续封锁带来的供应冲击，到国内成品油消费因新能源替代而加速下滑，全球石油市场正同时承受着供给端“极度紧绷”与需求端“结构性萎缩”的双重压力。对于加油站行业而言，上游成本高企与下游客户流失的“双向挤压”正成为新常态。

供应侧：地缘冲突推高油价，炼油暴利但不可持续

今年3月美以伊冲突导致霍尔木兹海峡被封，这场地缘政治黑天鹅事件彻底扭转了全球石油市场的供需格局。国际能源署数据显示，7月全球可观测石油库存骤降6900万桶，自冲突以来累计下降4.1亿桶，第三季度全球供应缺口预计达180万桶/日。

成品油期货价格随之飙升。截至8月下旬，ICE柴油年内累计上涨181.85%，NYMEX取暖油上涨163.14%，NYMEX RBOB汽油上涨97.7%。摩根士丹利大幅上调油价预期，预计布伦特原油第四季度将冲高至接近100美元/桶。

炼油环节呈现“非常规繁荣”。由于成品油供应严重吃紧，裂解价差一度达到75美元/桶的历史高位。全球炼油厂极限运转，美国炼厂产能利用率达到97.2%。国内炼化板块业绩大面积预喜，超九成上市公司净利润同比增长。

不过，这一繁荣建立在脆弱的供应中断基础之上。业内分析师指出，炼厂设备维护需求正在上升，超负荷状态无法长期维持。一旦中东供给恢复，炼油利润率可能面临迅速回落。

需求侧：新能源加速替代，燃油消费“天花板”已现

与上游的供给冲击形成对照的，是国内成品油需求的持续萎缩。

新能源汽车渗透率已突破60%大关。2026年5月，新能源车零售渗透率达到62.9%，燃油车零售份额萎缩至37.1%。汽油消费总量峰值已过，下行趋势明确。行业预测“十五五”期间国内成品油需求量年均降幅约4.0%，其中汽油需求年均降幅达6.6%。

这一结构性变化直接反映在数据上：7月国内规上工业原油加工量同比下降15.8%，成品油表观消费量持续走低。许多一二线城市的出租车与网约车电动化率已超65%，这些昔日加油站的稳定客源正大规模转向充电网络。

对加油站的启示：在“夹缝”中寻找生存空间

当前市场环境对加油站提出了前所未有的挑战：

利润空间遭遇双向挤压。一方面，国际油价高位运行推动批发价格走高；另一方面，8月中旬国内成品油零售价格下调落地，批零价差收窄至阶段性低位。截至8月24日，国内主营汽油批零价差仅959元/吨，终端利润空间明显压缩。

存量竞争日趋激烈。燃油车保有量增长放缓甚至见顶，蛋糕不再变大。行业总站点数量预计继续温和下降，“两桶油”和头部民营连锁主导的网络优化整合将进一步加速。

转型已无退路。“十五五”规划明确石油消费达峰方向，加油站的角色加速从燃料补给站向综合能源服务站转变，“油气氢电服”多元业态融合成为主流站点的标配。

当上游地缘政治溢价与下游能源转型趋势同时作用于同一个市场，“撕裂”是2026年石油市场最贴切的注脚。对于加油站经营者，短期要应对高油价带来的成本压力，长期更需为燃料结构转型做好布局——两条战线，缺一不可。